2月份到期的执行价格为380美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权(A),其标的玉米期货价格为380美分/蒲式耳,权利金为25美分/蒲式耳。3月份到期的执行价格为360美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权B,该月份玉米期货价格为380美分/蒲式耳,权利金为45美分/蒲式耳。比较A、B两期权的内涵价值()。
D
期权的内在价值也称期权的内涵价值,是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,多头立即执行期权合约可获取的收益。看涨期权内在价值=Max(S-K,0)、看跌期权内在价值=Max(K-S,0)。式中,S为标的资产的即期价格,K为期权的执行价格。以上表达式可见,期权的内在价值总是大于等于零。看涨期权执行价相当于买价,标的资产价格相当于卖价。内在(内涵)价值“(卖价-买价)与0相比取最大值”。A期权为看跌期权,内涵价值=380-380=0;B期权为看跌期权,内涵价值=380-360=20。故A期权的内涵价值小于B期权的内涵价值。
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